جدول 24 |
| قوي | جيد | مُرضي | ضعيف |
القوة المالية |
ظروف السوق | قلة الموردين المنافسين أو وجود ميزة كبيرة ودائمة في الموقع أو التكلفة أو التكنولوجيا. الطلب قوي ومتزايد | مع وجود عدد محدود من الموردين أو موقع وتكلفة أو تقنية تفوق المتوسط، لكن هذه الحالة قد لا تدوم طويلاً. الطلب قوي ومستقر | المشروع لا يمتلك ميزة في الموقع أو التكلفة أو التكنولوجيا. الطلب كافٍ ومستقر | المشروع لديه موقع أو تكلفة أو تكنولوجيا أقل من المتوسط. الطلب ضعيف ومتراجع |
النسب المالية (مثل نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR)، نسبة تغطية مدة القرض، نسبة تغطية مدة المشروع، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية) | تُظهر النسب المالية القوية، عند الأخذ بعين الاعتبار مستوى مخاطر المشروع، افتراضات اقتصادية قوية جدًا | تُظهر النسب المالية القوية إلى المقبولة، عند الأخذ بعين الاعتبار مستوى مخاطر المشروع، افتراضات اقتصادية قوية للمشروع | تعتبر النسب المالية معيارية بالنظر إلى مستوى المخاطر المتوقعة في المشروع | تعتبر النسب المالية عدوانية بالنظر إلى مستوى المخاطر المتوقعة في المشروع |
تحليل التحمل | يمكن للمشروع الوفاء بالتزاماته المالية حتى في ظل ظروف اقتصادية أو قطاعية مضغوطة بشدة وباستمرار | يمكن للمشروع الوفاء بالتزاماته المالية حتى في ظل ظروف اقتصادية أو قطاعية مضغوطة بمعدل طبيعي. من المرجح أن يتخلف المشروع عن السداد فقط في ظل ظروف اقتصادية قاسية | يعاني المشروع من ضغوط اقتصادية ليست نادرة، مما قد يؤدي به إلى التخلف عن السداد في حالة الركود العادي | من المرجح أن يتخلف المشروع عن السداد ما لم تتحسن الظروف قريبًا |
الهيكل المالي |
مدة الائتمان مقارنة بمدة المشروع | العمر الإنتاجي للمشروع يتجاوز بشكل كبير مدة القرض | العمر الإنتاجي للمشروع يتجاوز مدة القرض | العمر الإنتاجي للمشروع يتجاوز مدة القرض | العمر الإنتاجي للمشروع قد لا يتجاوز مدة القرض |
جدول الإطفاء | إطفاء الدين | إطفاء الدين | إطفاء أقساط الديون بدفعة محدودة | السداد على دفعة واحدة أو إطفاء أقساط الديون بدفعة عالية على دفعة واحدة |
البيئة السياسية والقانونية |
المخاطر السياسية، بما في ذلك مخاطر التحويل، مع مراعاة نوع المشروع وإجراءات التخفيف | تعرّض للمخاطر منخفض جدًا؛ أدوات تخفيف قوية إذا لزم الأمر | تعرّض للمخاطر منخفض؛ أدوات تخفيف مُرضية إذا لزم الأمر | تعرّض للمخاطر معتدل؛ أدوات تخفيف عادلة | تعرّض للمخاطر مرتفع؛ لا توجد أدوات تخفيف أو أدوات ضعيفة |
مخاطر القوة القاهرة (الحرب، الاضطرابات المدنية، وما إلى ذلك)، | التعرّض المنخفض للمخاطر | التعرّض المقبول للمخاطر | الحماية القياسية | مخاطر كبيرة، لم يتم التخفيف منها بشكل كامل |
دعم الحكومة وأهمية المشروع للبلد على المدى البعيد | مشروع ذو أهمية إستراتيجية للبلد (يفضل أن يكون موجهًا للتصدير). دعم قوي من الحكومة | مشروع يُعتبر مهمًا للبلد. مستوى جيد من الدعم من الحكومة | قد لا يكون المشروع إستراتيجيًا ولكنه يجلب للبلد فوائد لا شك فيها. قد لا يكون الدعم من الحكومة صريحًا | المشروع ليس أساسيًا للبلد. عدم وجود دعم أو دعم ضعيف من الحكومة |
استقرار البيئة القانونية والتنظيمية (مخاطر تغيير القانون) | بيئة تنظيمية مواتية ومستقرة على المدى البعيد | بيئة تنظيمية مواتية ومستقرة على المدى المتوسط | يمكن التنبؤ بالتغييرات التنظيمية بمستوى معقول من اليقين | قد تؤثر القضايا التنظيمية الحالية أو المستقبلية على المشروع |
الحصول على جميع أشكال الدعم والموافقات اللازمة لمثل هذا الإعفاء من قوانين المحتوى المحلي | قوي | مُرضي | عادل | ضعيف |
قابلية تنفيذ العقود والضمانات والأمانات | العقود والضمانات والأمانات قابلة للتنفيذ | العقود والضمانات والأمانات قابلة للتنفيذ | تُعتبر العقود والضمانات والأمانات قابلة للتنفيذ حتى وإن وجدت بعض المشاكل الثانوية | هناك مشاكل رئيسية لم يتم حلها فيما يتعلق بالتنفيذ الفعلي للعقود والضمانات والأمانات |
خصائص المعاملات |
مخاطر التصميم والتكنولوجيا | تكنولوجيا وتصميم مثبتان بالكامل | تكنولوجيا وتصميم مثبتان بالكامل | تكنولوجيا وتصميم مثبتان — تُخفف مشاكل بدء التشغيل من خلال حزمة إتمام قوية | تكنولوجيا وتصميم غير مثبتين؛ تظهر مشاكل تقنية و/أو تصميم معقدة |
مخاطر البناء |
تصاريح البناء وتحديد المواقع | تم الحصول على جميع التصاريح | لا تزال بعض التصاريح معلقة ولكن من المرجح جدًا استلامها | لا تزال بعض التصاريح معلقة، ولكن عملية الحصول على التصاريح واضحة وتعتبر روتينية | لا تزال هناك حاجة للحصول على التصاريح الرئيسية ولا تعتبر روتينية. قد يتم إرفاق شروط مهمة |
نوع عقد البناء | عقد إنشائي وهندسي وتوريدي شامل بسعر ثابت وموعد محدد لتسليم المشروع (EPC) | عقد إنشائي شامل بسعر ثابت وموعد نهائي محدد لتسليم المشروع | عقد إنشائي شامل بسعر ثابت وموعد نهائي محدد مع مقاول واحد أو عدة مقاولين | عقد إنشائي بدون سعر ثابت أو بسعر ثابت جزئيًا ومشاكل في التنسيق مع مقاولين متعددين |
ضمانات إنجاز العمل | تعويضات مالية ضخمة مدعومة بأسس مالية و/أو ضمان قوي لإكمال المشروع من رعاة أصحاب وضع مالي ممتاز | تعويضات مالية كبيرة مدعومة بأسس مالية و/أو ضمان لإكمال المشروع من رعاة أصحاب وضع مالي جيد | تعويضات مالية ملائمة مدعومة بأسس مالية و/أو ضمان لإكمال المشروع من رعاة أصحاب وضع مالي جيد | تعويضات مالية غير ملائمة أو تفتقر إلى الدعم المالي أو ضمانات إنجاز غير قوية |
سجل حافل وقدرة مالية للمقاول في تنفيذ مشاريع مشابهة. | قوي | جيد | مُرضي | ضعيف |
مخاطر التشغيل |
نطاق وطبيعة عقود التشغيل والصيانة (O&M) | عقد قوي طويل الأمد للتشغيل والصيانة، مع تفضيل وجود حوافز أداء تعاقدية و/أو حسابات احتياطية للتشغيل والصيانة | عقد تشغيل وصيانة طويل الأمد، و/أو حسابات احتياطية للتشغيل والصيانة | عقد تشغيل وصيانة محدود أو حساب احتياطي مخصص للتشغيل والصيانة | لا يوجد عقد تشغيل وصيانة: مخاطر تكاليف التشغيل العالية تتجاوز قدرات التخفيف |
خبرة المشغل، والسجل التاريخي، والقدرة المالية | مساعدة فنية قوية جدًا أو التزام بالدعم الفني من قِبل الرعاة | قوي | مقبول | مُشغّل محدود أو ضعيف، أو معتمد على السلطات المحلية |
مخاطر الشراء |
(أ) إذا كان هناك عقد شراء أو دفع مُسبق أو عقد شراء بسعر ثابت: | جدارة ائتمانية ممتازة للمشتري؛ شروط إنهاء قوية؛ مدة العقد تتجاوز استحقاق الدين بشكل مريح | جدارة ائتمانية جيدة للمشتري؛ شروط إنهاء قوية؛ مدة العقد تتجاوز استحقاق الدين | وضع مالي مرضٍ للمشتري؛ شروط إنهاء تقليدية؛ مدة العقد تتناسب بوجه عام مع فترة استحقاق الدين | وضع مالي ضعيف للمشتري؛ شروط إنهاء ضعيفة؛ ومدة العقد لا تتجاوز مواعيد استحقاق الدين |
(ب) إذا لم يكن هناك عقد شراء بنظام "استلم أو احجز" أو بسعر ثابت: | يُنتج المشروع خدمات أساسية أو سلع معروفة تُباع على نطاق واسع في السوق العالمية؛ حيث يمكن استيعاب الإنتاج بسهولة عند الأسعار المتوقعة حتى في ظل انخفاض معدلات النمو التاريخية | يُنتج المشروع خدمات أساسية أو سلعة معروفة تُباع على نطاق واسع في السوق الإقليمية، حيث يمكن استيعابها بسهولة وفق الأسعار المتوقعة وبما يتماشى مع معدلات النمو التاريخية | تُباع السلعة في سوق محدودة قد تستوعبها فقط بأسعار أقل من الأسعار المتوقعة | إنتاج المشروع يعتمد على مشترٍ واحد أو عدة مشترين، أو لا يتم تداوله بشكل عام في سوق منظمة |
مخاطر إمداد |
مخاطر السعر والحجم والنقل للمواد الأولية؛ سجل المورد المالي وقدرته المالية | عقد توريد طويل الأجل مع مورّد يتمتع بمركز مالي ممتاز | عقد توريد طويل الأجل مع مورّد يتمتع بمركز مالي جيد | عقد توريد طويل الأجل مع مورّد يتمتع بمركز مالي جيد — قد تظل هناك مخاطر سعرية | عقد توريد قصير الأجل أو عقد توريد طويل الأجل مع مورّد بقدرة مالية ضعيفة — تظل درجة من مخاطر السعر بالتأكيد |
مخاطر الاحتياطي (على سبيل المثال تطوير الموارد الطبيعية) | احتياطيات تم تدقيقها بشكل مستقل ومثبتة ومتطورة، تفوق بكثير متطلبات المشروع على مدى عمره | احتياطيات تم تدقيقها بشكل مستقل ومثبتة ومتطورة، تفوق متطلبات المشروع على مدى عمره | يمكن للاحتياطيات المثبتة توريد المشروع بشكل كافٍ حتى استحقاق الدين | يعتمد المشروع إلى حد ما على الاحتياطيات المحتملة وغير المطورة |
قوة الجهة الراعية |
سجل الأداء للجهة الراعية، القدرة المالية، وخبرة العمل في الدولة/ القطاع | جهة راعية قوية تتمتع بسجل ممتاز ومكانة مالية عالية | جهة راعية جيدة تتمتع بسجل مُرضي ومكانة مالية جيدة | جهة راعية مناسبة تتمتع بسجل مناسب ومكانة مالية جيدة | جهة راعية ضعيفة ليس لديها سجل مثبت أو سجل مشكوك فيه و/أو نقاط ضعف في الجوانب المالية |
دعم الجهة الراعية، كما يتضح من حقوق الملكية، وبند الملكية، والدافع لضخ أموال إضافية عند الحاجة | قوي. المشروع إستراتيجي للغاية بالنسبة للجهة الراعية (النشاط الأساسي - إستراتيجية طويلة الأجل) | جيد. المشروع إستراتيجي بالنسبة للجهة الراعية (النشاط الأساسي - إستراتيجية طويلة الأجل) | مقبول. يعتبر المشروع مهمًا بالنسبة للجهة الراعية (النشاط الأساسي) | محدود. المشروع ليس أساسيًا لإستراتيجية الجهة الراعية طويلة الأجل أو أعمالها الأساسية |
حزمة الضمانات |
تخصيص العقود والحسابات | شامل بالكامل | شامل | مقبول | ضعيف |
تعهد الأصول، مع مراعاة جودة الأصول وقيمتها وسيولتها | الحق الأول في الضمان المثالي على جميع أصول المشروع، والعقود، والتصاريح، والحسابات اللازمة لتشغيل المشروع | حق الضمان المثالي في جميع أصول المشروع، والعقود، والتصاريح، والحسابات اللازمة لتشغيل المشروع | حق الضمان المقبول في جميع أصول المشروع، والعقود، والتصاريح، والحسابات اللازمة لتشغيل المشروع | القليل من الضمانات أو الكفالات للمقرضين؛ بند تعهد سلبي ضعيف |
تحكم المقرض في التدفق النقدي (على سبيل المثال، سحب النقد وحسابات الضمان المستقلة) | قوي | مُرضي | عادل | ضعيف |
قوة حزمة التعهدات (المدفوعات الإلزامية، تأجيل المدفوعات، تسلسل المدفوعات، قيود توزيع الأرباح...) | حزمة تعهدات قوية لهذا النوع من المشروعات | حزمة تعهدات مُرضية لهذا النوع من المشروعات | حزمة تعهدات عادلة لهذا النوع من المشروعات | حزمة تعهدات غير كافية لهذا النوع من المشروعات |
| قد لا يصدر المشروع أي ديون إضافية | قد يصدر المشروع ديونًا إضافية محدودة للغاية | قد يصدر المشروع ديونًا إضافية محدودة | قد يصدر المشروع ديونًا إضافية غير محدودة |
